Reglementări privind Monitorizarea Investițiilor Străine Directe în România – Implementare prin OUG 46/2022

Reglementări privind Monitorizarea Investițiilor Străine Directe în România – Implementare prin OUG 46/2022 FDI Screening Regulation in Romania – Implementation by EGO 46/2022
de Dumitru Rusu, Avocat asociat Voicu & Filipescu by Dumitru Rusu, Partner Voicu & Filipescu
Cu excepția unei scurte explicații în presă din partea directorului SRI privind faptul că rolul acordat de către Guvern către SRI conform OUG 46/2022[1] este parte a implementării unor reglementări europene, ordonanța, intrată în vigoare în 18 aprilie 2022, a fost discretă și fără impact mediatic ori în opinia publică, în mod similar cu directa intrare în vigoare a Regulamentului (UE) 2019/452 – Regulamentul de Monitorizare Investiții Străine Directe. Except for a brief press explanation of the director of the Romanian Intelligence Service (SRI) in respect that the role granted by the Government to SRI in the business areas according to the EGO no. 46/2022[1] is part of the implementation of European regulations, this ordinance, entering into force on 18 April 2022, was discreate and without impact on either media or on general public awareness, similar with the direct entering into force of (EU) Regulation no. 2019/452 – FDI Screening Regulation.
Am prezentat regulamentul și proiectul de ordonanță de implementare în alt buletin juridic, aici. We have presented the regulation and the draft of the emergency ordinance for implementation in another legal newsletter, here.
Ca principiu, considerațiile noastre anterioare rămân valabile (cu câteva completări și suplimentări descrise mai jos), acest mecanism de monitorizare a investițiilor străine directe concurând și suprapunându-se cu mecanismul general pre-existent de monitorizare a investițiilor exercitat de către Consiliul Concurenței și Consiliul Suprem de Apărare a Țării (CSAT) conform Deciziei CSAT nr. 73/2012. As a matter of principle, our previous considerations remain valid (with some additions and supplementations described below), this screening mechanism referring to foreign direct investments competing and overlapping with the pre-existing general screening investment mechanism exercised by the Romanian Competition Council and the Supreme National Defence Council (CSAT) according to CSAT Resolution no. 73/2012).
Aspecte importante aduse de OUG 46/2022: Notable aspects brought by EGO 46/2022:
  • Acest mecanism de monitorizare este exercitat de CEISD – Comisia pentru examinarea investiţiilor străine directe, organism inter-ministerial fără personalitate juridică, aflat în subordinea Guvernului și constituit prin decizia primului ministru (numirea este așteptată în 30 de zile de la OUG 46/2022).
  • This screening mechanism is exercised by CEISD – Commission for Examination of Foreign Direct Investments (Comisia pentru examinarea investiţiilor străine directe), as an inter-ministerial body without legal personality, working in the Government and established by decision of the Prime-Minister (nomination is expected in 30 days from OUG 46/2022).
  • CEISD este organ deliberativ și de pre-monitorizare, al cărui rol este de a analiza toate intențiile de investiții străine directe și aprobă / aprobă condiționat sau refuză acele investiții străine directe care prezintă posibila amenințare pentru securitatea sau ordinea publică. CEISD are dreptul să ia decizii și să emită avize obligatorii și conforme către Consiliul Concurenței, emitentul formal a deciziilor.
  • CEISD is a deliberative and pre-screening body, of which role is to review all foreign direct investment plans and approves / approves conditionally / rejects or rejects those foreign direct investment that present potential threats for security or public order. CEISD is entitled to take decision and issue mandatory pre-conditional advice to the Competition Council, as the issuer of the formal legal decisions.
  • CEISD va include reprezentanți de la biroul primului ministru, Ministerului Economiei, Ministerului Antreprenoriatului şi Turismului, Ministerului Transporturilor şi Infrastructurii, Ministerului Cercetării, Inovării şi Digitalizării, Ministerului Finanţelor, Ministerului Apărării Naţionale, Ministerului Afacerilor Interne, Ministerului Sănătăţii, Ministerului Afacerilor Externe și Consiliul Concurenței. Consiliul Concurenței asigură secretariatul CEISD și este de asemenea entitatea administrativă care emite deciziile juridice în baza OUG 46/2022 (având în vedere lipsa personalității juridice a CEISD).
  • CEISD shall include representatives of the prime minister’s office, Ministry of Economy, Energy and Business Environment, Ministry of Finance, Ministry of Foreign Affairs, Ministry of National Defence, Ministry of Justice, Ministry of Internal Affairs and Competition Council. Representatives of the Romanian Intelligence Service (SRI) and Foreign Intelligence Service (SIE) are permanent attendees. The Competition Council assures the secretarial duties of CEISD and it is also the administrative body issuing the formal legal decisions under EGO 46/2022 (given the lack of legal personality of CEISD).
  • În linii mari, ariile de monitorizare a investițiilor sub mecanismul general se suprapun cu cele din Regulament, având în vedere și caracterul lor general – securitatea națională vs. securitatea sau ordinea publică. E relevant însă de menționat că atât Regulamentul european cât și OUG 46/2022, ca lege locală de implementare, aduc în atenție aspecte noi supuse monitorizării, libertatea și pluralismul presei și accesul la informații sensibile, precum și definiții specifice ale tehnologiilor critice.
  • In brought lines the areas under current general investment scrutiny in Romania overlaps with the areas from the Regulation, given also their quite generality – national security vs. security or public order. However, it worth to mention that the FDI Screening Regulation and EGO 46/2022 and local law for implementation brings on the table some new aspects for the scrutiny, such as the freedom and pluralism of the media or access to sensitive information, as well as specific definitions of critical technologies.
  • Există și un prag minim de materialitate de 2 millioane euro pentru monitorizarea de către CEISD, dar acest prag poate fi înlăturat în mod discreționar (monitorizarea de către CSAT nu include un prag minim de materialitate).
  • There is also a minimum materiality threshold of EUR 2 million for the scrutiny by CEISD, but which can be overpassed discretionary (the CSAT review does not include such minimum materiality threshold.
  • Avem de asemenea o definiție mai largă a ce înseamnă investiție nouă în OUG 46/2022, cu referire nu numai la noi investiții „clasice” precum achiziționarea de afaceri și active, dar de asemenea și extinderi ale facilităților existente, lansarea de noi produse și linii de afaceri, diversificarea activității. Va fi dificil de analizat cum va fi implementată, să sperăm în clarificări aduse prin normele de aplicare.
  • We have a broader definition of new investment brought by EGO 46/2022, this referring not only to new “classical” investments, i.e. acquisition of business and assets, but also to extension of existing premises, launching of new products and business lines, diversification of activity. It would be difficult to assess how is this implemented in the financial sector, hopefully clarifications to be brought by the application norms.
  • Mecanismul implică pre-aprobare obligatorie, cu sancțiuni semnificative ca valoare pentru încălcări, i.e. se pot aplica sancțiuni (de către Consiliul Concurenței) cu amenzi de până la 10% din cifra de afaceri globală din anul anterior aplicării sancțiunii. Amenzi între 10 și 50 milioane de lei pot fi aplicate în lipsa unei cifre de afaceri pe anul anterior.
  • There is an obligatory pre-approval with significant sanctions as value for the breaches, i.e. it can be sanctioned (by the Competition Council) with a fine of up to 10% of total global turnover achieved in the financial year preceding the sanction. Fines between RON 10 to 50 million can be applied in absence of turnover for previous year.
  • Există posibilitatea unor analize și intervenții ulterioare – încă neclar dar pare că CEISD are un astfel de rol pentru o intervenție ulterioară (ex-post), cu posibile măsuri protective precum suspendarea drepturilor de vot și vânzări forțate ale participațiilor prin licitații publice. Clarificări ar putea fi aduse prin normele de aplicare.
  • There is a possibility of ex-post review and intervention – this is still unclear but it appears CEISD has such role in a later intervention (ex-post control), with potential protective measures such as suspension of the ownership rights and further forced sale of the participations in public tenders which can be applied. Hopefully clarifications to be brought by the application norms.
  • OUG 46/2022 exclude în mod formal investițiile de portofoliu ale investitorilor non-EU de la aplicare dar definiția este foarte îngustă, bazată pe două condiții cumulative: (a) dobândirea de valori mobiliare pe pieţele de capital organizate şi reglementate şi (b) care nu permit participarea directă la administrarea societăţii comerciale.
  • OUG 46/2022 formally excludes the portfolio investment of non-EU investors from its application but the definition is very narrow, being based on two cumulative conditions: (a) the investment is made through a regulated market (stock exchange); (b) the investment does not allow the participation to the direct administration of the target.
  • A doua condiție este foarte sensibilă având în vedere că face referință la posibilitatea de a participa în mod direct la administrarea societăţii comerciale, nu la implicarea efectivă (i.e. dacă investitorul are dreptul / puterea de a nominaliza / influența nominalizarea unor reprezentanți în organele de conducere sau supraveghere și nu numirea / desemnarea efectivă).
  • The second condition is very sensitive while it makes reference to the ability to be involved in the direct administration of the target, not to the actual involvement (i.e. if the investor has the right / power to nominate / determine the appointment of its representatives in the management or supervisory bodies of the target and not actual nomination / appointment).
  • Sunt așteptate norme de aplicare ce urmează să fie emise de Consiliul Concurenței în 60 de zile de la intrarea în vigoare a ordonanței – 18 iunie 2022.
  • Application norms are expected to be issued by the Competition Council in 60 days from entering into force of the ordinance – 18 June 2022.
[1]Ordonanţa de urgenţă nr. 46/2022 privind măsurile de punere în aplicare a Regulamentului (UE) 2019/452 al Parlamentului European şi al Consiliului din 19 martie 2019 de stabilire a unui cadru pentru examinarea investiţiilor străine directe în Uniune, precum şi pentru modificarea şi completarea Legii concurenţei nr. 21/1996 [1]Emergency Government Ordinance (EGO) no. 46/2022 regarding measures for application of (EU) Regulation no. 2019/452 of the European Parliament and the Council from 19 March 2019 for the establishment of a framework for the examination of the foreign direct investments in the EU, as well as for the modification and the amendment of the Competition Law no. 21/1996
Modificări legislative publicate în luna aprilie 2022 Legal Changes of April 2022
Practica Voicu & Filipescu acoperă toate domeniile de expertiză relevante pentru compania dumneavoastră.  În această ediţie vă sunt prezentate câteva modificări legislative recente în următoarele domenii: Voicu & Filipescu is a full service law firm, covering all legal areas relevant to your company’s activity. This issue of our monthly newsletter provides you with a brief description of some of the recent legal amendments in:
Protecția datelor cu caracter personal Soluționarea disputelor Data Protection Dispute resolution
Dreptul muncii Achiziții Publice Employment Public Procurement
descarcă versiunea completă în limba română
(.pdf)		 download full english version
(.pdf)